dilluns, 25 de juny de 2012

“Hispabons” a Alemanya

La Generalitat demana la creació d'Hispabons a Alemanya des de l’agost de l’any passat, i el govern espanyol, l’anterior i l’actual, s’hi resisteix. En canvi, aquests mateixos governs demanen Eurobons: és a dir, volen que Alemanya emeti conjuntament deute amb Espanya, però neguen (o ajornen fins al límit) la possibilitat de que Espanya ajudi a finançar les autonomies amb un mecanisme similar.

Com explicava fa un temps (“Hispabons i eurobons”) té molt més sentit els Hispabons que els Eurobons:
Els eurobons podrien funcionar, com explica molt bé Daniel Gros ("Eurobonds: Wrong solution for legal, political, and economic reasons"), si hi hagués una veritable unió política a Europa, que ni existeix ni existirà al nivell necessari per a què els eurobons tinguin èxit:

Però justament aquest argument de manca d'unió política no aplica a l'estat espanyol, on a més no es trencaria el principi de “no taxation without representation” (els ciutadans no poden ser responsables de decisions preses en llocs on no poden votar, i amb els eurobons els alemanys serien responsables del que es decideix i es gasta a Espanya; amb els hispabons, almenys per les autonomies amb dèficit fiscal com a Catalunya, això no succeiria).
Merkel també veu clara aquesta diferència, i per això acaba d’aprovar justament una mena d’Hispabons alemanys (el mecanisme exacte, de moment, no el conec), per ajudar a les regions (lands) alemanyes (“Merkel Backs Debt Sharing In Germany Amid Closer EU Push”). 
Chancellor Angela Merkel’s government agreed to underwrite the debt of Germany’s states, backing a form of burden-sharing that she is resisting at the euro-area level to combat the financial crisis.

The federal government, facing pressure from the 16 states over tighter European Union budget rules, dropped its opposition to a form of shared debt sales to help the states escape a deficit squeeze and meet constitutional limits. The two layers of government plan their first joint debt sale in 2013, the government press office said in an e-mailed statement yesterday.
Això no vol dir que estiguin per la labor de crear Eurobons: 
Joint debt sales in the 17-nation currency region “don’t make sense” as long as budgets are set by national governments, Schaeuble told ZDF television late yesterday. “As long as the national states make the decisions, they have to be liable. If you can spend money on my tab, you won’t be thrifty.”
Paradoxalment, mentre aquí qui més ho demana és Catalunya, a Alemanya un ferm opositor és Baviera:
Bavaria, one of Germany’s richest states and home to the world’s two-biggest makers of luxury cars, Bayerische Motoren Werke AG and Audi AG, has argued against shared debt sales in Germany, saying that so-called Deutschland bonds would weaken budget discipline.
Els Hispabons són segurament necessaris, degut a les grans necessitats de finançament (i refinançament de deute) de la Generalitat, però em temo que tindran un preu molt alt en termes d’un (encara) major control de les finances de la Generalitat per part de l’estat.

Dit això, el que no és coherent, per part de l’estat, és demanar Eurobons i resistir la creació d’Hispabons. Rectifico: és coherent amb l’estratègia de l’estat d’asfixiar a Catalunya.